China duplica su apuesta por la RAM ante la subida de móviles y PC

China está acelerando como nunca su capacidad para fabricar memoria RAM en plena escalada mundial de precios. El movimiento tiene un protagonista claro, ChangXin Memory Technologies (CXMT), el mayor productor chino de DRAM, que prepara nuevas fábricas y ampliaciones capaces de llevar su capacidad desde el entorno de las 300.000 obleas mensuales hasta más de 600.000 cuando los proyectos actualmente en marcha alcancen su ritmo previsto.

Es una apuesta industrial enorme, aunque conviene ponerle calendario. Las estimaciones más prudentes sitúan la capacidad de CXMT alrededor de 320.000 obleas mensuales en 2026 y aproximadamente 420.000 durante 2027; otros escenarios contemplan entre 500.000 y 600.000 hacia 2028. No habrá, por tanto, una lluvia repentina de RAM barata. Sí aparece un nuevo actor con suficiente músculo para alterar un mercado dominado durante años por Samsung, SK Hynix y Micron.

Y el momento difícilmente podría ser más oportuno. La memoria se ha convertido en uno de los cuellos de botella de la industria tecnológica porque el auge de los centros de datos para inteligencia artificial está absorbiendo una parte creciente de la capacidad mundial. Los fabricantes ganan más vendiendo memoria avanzada para servidores que componentes para un portátil de 700 euros o un móvil de gama media. El resultado empieza a notarse en la caja: menos oferta para electrónica de consumo, DRAM más cara y fabricantes obligados a decidir entre subir precios, reducir memoria o sacrificar margen.

China prepara una expansión de RAM a una escala inédita

CXMT opera actualmente tres grandes instalaciones de producción de DRAM de 12 pulgadas, dos en Hefei y una en Pekín, y desarrolla nuevos proyectos industriales en Shanghai y Hefei. También estudia una segunda planta en Pekín. La combinación de estas inversiones puede llevar su capacidad por encima de las 600.000 obleas mensuales frente a las aproximadamente 300.000 de las que partía antes de esta ofensiva.

No toda esa capacidad entrará a la vez ni cada oblea equivale a la misma cantidad de memoria utilizable. En semiconductores importa tanto el tamaño de la fábrica como el proceso tecnológico, el rendimiento de fabricación y el número de chips válidos que consigue extraerse de cada disco de silicio. Ahí está precisamente la segunda parte de la ofensiva china: no fabricar solo más, sino obtener más memoria de cada oblea.

El salto resulta especialmente relevante porque CXMT ya no compite únicamente con tecnologías antiguas. Su catálogo se ha desplazado desde DDR4 y LPDDR4X hacia DDR5, LPDDR5 y LPDDR5X, productos utilizados respectivamente en ordenadores y dispositivos móviles modernos. China llevaba años intentando reducir su dependencia exterior en este segmento; la diferencia es que empieza a hacerlo con volúmenes capaces de mover el mercado.

La inteligencia artificial ha convertido la memoria en un bien más caro

Detrás del encarecimiento hay una paradoja bastante sencilla. Nunca se había fabricado tanta memoria y, sin embargo, sobra poca. Los gigantes del sector están dedicando una proporción creciente de sus procesos más avanzados a servidores, HBM y otras memorias de alto rendimiento destinadas a cargas de inteligencia artificial. Allí están los contratos grandes y, sobre todo, los márgenes jugosos.

Para el mercado convencional eso deja menos capacidad. Las previsiones sectoriales apuntan a que los precios contractuales de la DRAM convencional todavía pueden aumentar entre un 10% y un 15% durante el cuarto trimestre de 2026, mientras que la memoria destinada a móviles continúa bajo presión pese a que el ritmo de subida empieza a moderarse.

La situación no es trivial para las marcas. Durante el tercer trimestre, la combinación de CPU, DRAM y SSD llegó a representar aproximadamente el 68% del coste de materiales de un portátil convencional de 900 dólares en algunas estimaciones del sector. No significa que esos tres componentes supongan el 68% de su precio en una tienda —entran montaje, pantalla, distribución, impuestos y márgenes—, pero ilustra hasta qué punto una subida de memoria puede desbaratar la economía de un ordenador completo.

Los servidores se están quedando con la parte más rentable

Samsung, SK Hynix y Micron no han abandonado el mercado de PC y smartphones. Sería absurdo. Pero cada oblea que puede destinarse a un producto para centros de datos con una rentabilidad superior plantea una decisión empresarial bastante poco romántica. La capacidad de producción es finita y la memoria para IA paga mejor.

La inteligencia artificial ha cambiado así la vieja lógica de la industria. Durante años, una caída de la demanda de ordenadores o teléfonos acostumbraba a provocar exceso de memoria y precios a la baja. Esta vez existe otro comprador gigantesco al otro lado de la mesa: los centros de datos, que necesitan cantidades enormes de DRAM y memoria de alto ancho de banda.

Las previsiones apuntan incluso a que la oferta de DRAM puede seguir siendo insuficiente durante 2027 aunque entren nuevas fábricas, porque el crecimiento de la demanda de servidores continuará absorbiendo buena parte del aumento de producción. Es decir, fabricar más no garantiza automáticamente que sobre memoria.

CXMT también ha dado un salto tecnológico

Construir fábricas sería menos relevante si China continuara varias generaciones por detrás. CXMT ha recortado parte de esa distancia con su plataforma DRAM de quinta generación, denominada G5, cuya producción en masa fue anunciada en septiembre.

La compañía asegura haber reducido hasta 11,95 nanómetros el espaciado crítico de determinadas estructuras de las celdas mediante técnicas de patronado cuádruple. Traducido del dialecto de fábrica de chips: caben más elementos en la misma superficie y se aprovecha mejor la oblea. La nueva plataforma consigue al menos un 50% más de chips por oblea que la generación anterior, de acuerdo con los datos presentados por la propia empresa.

CXMT también presentó chips LPDDR5X de 24 gigabits, orientados precisamente a teléfonos y dispositivos portátiles. Un único chip puede almacenar un 50% más de datos que uno equivalente de 16 gigabits, lo que permite construir configuraciones de gran capacidad utilizando menos encapsulados.

Hay aquí otra batalla menos visible. Estados Unidos mantiene restricciones sobre la exportación a China de determinadas tecnologías y equipos avanzados de fabricación. Pekín responde intentando aumentar la proporción de maquinaria y procesos desarrollados dentro del país. No todo puede sustituirse todavía y algunos equipos extranjeros siguen siendo difíciles de reemplazar, pero el margen tecnológico se estrecha.

Qué puede cambiar en el precio de móviles y ordenadores

Más producción china ejerce presión competitiva, pero no equivale automáticamente a RAM barata en España. Buena parte de la capacidad adicional de CXMT tiene como destino prioritario el mercado chino, gigantesco por sí solo y lleno de fabricantes de ordenadores, móviles, coches y servidores que quieren asegurar suministro doméstico.

Esa demanda interna puede absorber una fracción considerable de la nueva producción. De hecho, analistas del sector consideran que la expansión de CXMT y otros fabricantes chinos podría no bastar para corregir el desequilibrio mundial de la memoria durante 2027.

Su efecto puede llegar por una ruta más indirecta. Si Xiaomi, Lenovo, Huawei, Oppo, Vivo y otros grandes compradores chinos consiguen abastecer una proporción mayor de sus necesidades con memoria nacional, dejarán libre parte de la capacidad de Samsung, SK Hynix o Micron que hasta ahora competían por esos contratos. Es una especie de juego de sillas, solo que cada silla cuesta miles de millones y está dentro de una sala blanca.

El beneficio puede resultar especialmente visible en las gamas donde unos cuantos dólares deciden si un fabricante instala 8, 12 o 16 GB de RAM. Cuando el precio de la memoria se dispara, lo primero que hacen muchas marcas es recortar configuraciones o reservar más capacidad para los modelos caros. Si aparece oferta adicional, esa presión se suaviza.

En los ordenadores ocurre algo parecido. El aumento del coste de DRAM y SSD está obligando a los fabricantes a escoger entre encarecer equipos, absorber parte del golpe o reducir especificaciones. La persistencia de costes elevados puede incluso debilitar las ventas mundiales de portátiles durante 2027. El precio de la memoria, un componente que durante años parecía secundario para buena parte del público, vuelve así a ocupar el centro de la factura del PC.

Por qué los precios no van a desplomarse de inmediato

Las fábricas de memoria tienen una desagradable costumbre: no aparecen apretando un botón. Levantar las instalaciones, introducir maquinaria, calibrar procesos, aumentar el rendimiento y certificar chips para grandes clientes requiere tiempo. Mucho dinero también. La nueva capacidad china llegará progresivamente, no de un trimestre para otro.

Por eso resulta poco probable que la expansión de China provoque una caída brusca del precio de la RAM durante los próximos meses. El mercado continúa tensionado y los fabricantes siguen privilegiando productos para servidores, mientras la nueva capacidad de CXMT se desplegará sobre todo entre 2027 y 2028.

Hay otro factor. CXMT no necesita regalar sus chips para venderlos. La escasez ha sido tan intensa que el fabricante chino ha conseguido colocar memoria sin recurrir necesariamente a grandes descuentos, e incluso algunos precios domésticos han llegado a acercarse a los de sus competidores surcoreanos. La vieja imagen de China entrando siempre por precio bajo no encaja del todo aquí. Cuando el producto escasea, también Pekín sabe mirar la etiqueta.

Lo interesante llegará cuando el mercado cambie de fase. Si la capacidad china sigue creciendo al mismo tiempo que Samsung, SK Hynix y Micron amplían producción, una eventual moderación de la demanda de IA podría dejar mucha más DRAM compitiendo por los mismos clientes. Ahí sí podría aparecer una presión seria sobre los precios.

Más memoria china empieza a cambiar el equilibrio mundial

La apuesta de China no garantiza ordenadores ni smartphones baratos a corto plazo. Tampoco elimina la dependencia tecnológica exterior de un plumazo. Pero cambia una estructura industrial que durante años estuvo extraordinariamente concentrada en tres grandes fabricantes de memoria.

CXMT está pasando de fabricante principalmente doméstico a cuarto actor con ambiciones globales y, sobre todo, con fábricas suficientes para convertirse en una variable que Samsung, SK Hynix y Micron ya no pueden ignorar. Su capacidad crece, sus procesos mejoran y su catálogo entra de lleno en DDR5 y LPDDR5X, justo los segmentos que alimentan las nuevas generaciones de ordenadores y móviles.

Para el consumidor, el efecto más razonable no es esperar una RAM a precio de saldo, sino algo bastante menos espectacular y probablemente más importante: más oferta y un cuarto gran proveedor capaz de limitar el poder de fijación de precios de un mercado muy concentrado. Primero se notará en China. Después, si la expansión cumple los calendarios y los fabricantes internacionales adoptan esos chips a mayor escala, la onda puede llegar bastante más lejos.

La carrera ya no consiste solo en fabricar el procesador más sofisticado. En 2026 ha quedado claro que un teléfono de última generación o un portátil potente sirve de poco si la memoria que necesita se convierte en un artículo de lujo. China ha visto ese cuello de botella y ha decidido ensancharlo a golpe de fábricas. No será rápido. Pequeño, desde luego, tampoco.