Iberdrola gana 5.816 millones y eleva sus previsiones para cerrar 2026

Iberdrola ha cerrado los nueve primeros meses de 2026 con un beneficio neto reportado de 5.816 millones de euros, un 9,6 % más que entre enero y septiembre del año pasado. Las cuentas llegan acompañadas de otro dato de peso: el grupo ha invertido 10.087 millones de euros, un récord para este periodo y un 13 % más, mientras refuerza especialmente sus redes eléctricas en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil.

El resultado ha llevado a la compañía a mejorar sus previsiones para el conjunto de 2026. Iberdrola espera que el beneficio neto ajustado crezca al menos un 10 % al terminar el ejercicio, por encima de la previsión anterior, que apuntaba a un avance superior al 8 %. Es la segunda revisión al alza de sus expectativas este año. También sube la remuneración al accionista: el dividendo a cuenta aumenta un 8,7 %, hasta 0,275 euros por acción.

Iberdrola mejora resultados, pero no todo procede del negocio ordinario

Los 5.816 millones constituyen el beneficio neto reportado, es decir, la cifra que incorpora también determinados efectos extraordinarios. Entre ellos figuran las plusvalías vinculadas a la venta del negocio de Iberdrola en México. Conviene separar ambas fotografías para entender bien unas cuentas que, incluso limpiadas de esos elementos, mantienen un crecimiento apreciable.

El beneficio neto ajustado alcanzó los 5.141 millones de euros, alrededor de un 9 % más en términos comparables. Si se elimina también el impacto de las variaciones de los tipos de cambio, el crecimiento se eleva al 13 %. El negocio de fondo, por tanto, avanza con fuerza aunque la cifra de 5.816 millones tenga detrás algo más que vender electricidad y gestionar redes.

También mejora el resultado operativo. El EBITDA ajustado llegó a 11.891 millones, un 7 % más, incremento que ronda el 8 % sin el efecto de las divisas. Es un dato especialmente relevante porque permite observar el funcionamiento ordinario del grupo antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, reduciendo el ruido provocado por operaciones extraordinarias.

Las redes eléctricas se convierten en el gran motor

La transformación de Iberdrola se aprecia, quizá mejor que en ninguna otra cifra, en dónde coloca el dinero. De los más de 10.000 millones invertidos hasta septiembre, 6.277 millones fueron destinados a redes eléctricas, un 28 % más que un año antes. Ya representan el 62 % de toda la inversión del grupo.

No es un detalle menor. Durante años, las grandes eléctricas europeas se asociaron principalmente a la construcción de centrales y parques renovables. Ese mapa está cambiando. La electrificación del transporte, la industria, los centros de datos y parte de la calefacción exige redes más potentes, largas y digitalizadas. Y son infraestructuras reguladas, con ingresos generalmente más previsibles que los de la generación expuesta al mercado eléctrico.

Reino Unido, Estados Unidos y Brasil concentran la inversión

Más del 90 % del dinero destinado por Iberdrola a redes se concentra en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil. La base de activos regulados del grupo ha crecido un 14 %, hasta unos 56.000 millones de euros, mientras los activos relacionados con redes de transporte avanzaron un 31 %.

La apuesta tiene continuidad. Iberdrola pretende llevar esa base de activos regulados por encima de 90.000 millones de euros en 2030. Dicho de otro modo: buena parte del crecimiento que la compañía imagina para el final de la década pasa por cables, subestaciones y sistemas de distribución. Menos fotogénicos que una hilera de aerogeneradores frente al mar, quizá; financieramente, bastante decisivos.

Las renovables siguen creciendo, pero con mayor selección

Eso no significa que Iberdrola haya frenado la generación renovable. Las inversiones en generación y clientes rondaron los 3.600 millones de euros, de los que 3.257 millones fueron destinados a renovables, principalmente eólica terrestre y marina.

El grupo ha incorporado aproximadamente 3.300 MW de nueva potencia durante los últimos doce meses y mantiene como horizonte añadir 15.000 MW entre 2025 y 2030. La diferencia está en el reparto del capital: las redes pesan cada vez más y la compañía está siendo más selectiva al decidir dónde desarrolla nueva generación.

El dividendo también sube hasta 0,275 euros por acción

Los accionistas recibirán una parte mayor del crecimiento. Iberdrola ha fijado en 0,275 euros brutos por acción su dividendo a cuenta correspondiente a 2026. El aumento es del 8,7 % y supone un desembolso total estimado de 1.835 millones de euros.

A ese pago se añadirá posteriormente el dividendo complementario que corresponda y que deberá aprobarse en la junta general de accionistas de 2027. La compañía mantiene además su sistema de retribución flexible, que permite escoger entre recibir nuevas acciones, cobrar en efectivo o vender los derechos asignados.

El aumento del dividendo tiene una segunda lectura: Iberdrola está intentando sostener simultáneamente un programa inversor especialmente intenso y una remuneración creciente. Para ello necesita que los nuevos activos empiecen a aportar ingresos a un ritmo suficiente y que el coste de financiar las inversiones permanezca bajo control. El grupo dispone de más de 23.000 millones de euros de liquidez, suficientes para cubrir alrededor de 20 meses de necesidades financieras.

Iberdrola apunta a un crecimiento del 10 % anual hasta 2030

La revisión de 2026 no queda aislada. La eléctrica plantea mantener un crecimiento medio anual del 10 % en el beneficio neto ajustado durante los próximos cinco años, una ambición superior a las previsiones anteriores, que contemplaban ritmos de un solo dígito.

El mercado está mirando precisamente esa promesa. Ganar 5.816 millones hasta septiembre es importante; convencer de que ese crecimiento puede repetirse año tras año, bastante más. La compañía basa el escenario en el aumento de la demanda eléctrica, las inversiones en redes reguladas y la entrada progresiva en funcionamiento de nuevos activos. Iberdrola detallará el nuevo marco de objetivos en su próximo Capital Markets Day, previsto para marzo de 2027.

La estrategia, además, tiene una geografía muy marcada. Cerca del 75 % de las inversiones realizadas hasta septiembre se concentra entre Reino Unido, Estados Unidos y Brasil. España sigue siendo un mercado central para el grupo, pero la dimensión de Iberdrola hace tiempo que dejó de poder entenderse únicamente desde el negocio eléctrico español.

Más inversión y unas expectativas que elevan el listón

Las cuentas de Iberdrola dejan una combinación poco habitual incluso entre las grandes compañías del Ibex: beneficio creciente, inversión récord y previsiones revisadas al alza al mismo tiempo. El matiz está en que una parte del beneficio reportado incorpora extraordinarios procedentes de México; el crecimiento del resultado ajustado, sin embargo, confirma que el avance no depende únicamente de esa operación.

La auténtica apuesta aparece unos renglones más abajo en la cuenta de resultados. Redes valoradas en 56.000 millones, más de 10.000 millones invertidos en nueve meses, un dividendo mayor y el objetivo de sostener crecimientos de dos dígitos hasta el final de la década. Iberdrola ha colocado el listón alto. A partir de aquí, lo difícil no será anunciarlo, sino mantener ese ritmo cuando cada nuevo punto porcentual exige mover miles de millones.