Nvidia cae otro 5% por el caso de Huang y una presunta espía china

Nvidia vuelve a sufrir un fuerte castigo en Wall Street. Las acciones del gigante estadounidense de los semiconductores caen más de un 5% este martes 10 de noviembre, arrastradas por el escándalo que rodea a su consejero delegado, Jensen Huang, y las sospechas de espionaje chino. La compañía prolonga así una crisis bursátil que ya le costó cerca de 190.000 millones de dólares de capitalización en la sesión anterior.

La cotización llegó a retroceder un 4,3% durante los primeros minutos de negociación y continuó deteriorándose. A las 16.48 horas, en horario peninsular español, Nvidia perdía un 5,45%, hasta los 168,94 dólares por acción. El lunes había cerrado con una caída del 4,27%, hasta los 178,67 dólares, después de que su consejo de administración anunciara una investigación independiente sobre una posible operación de inteligencia extranjera dirigida contra Huang.

El origen de la crisis está en la relación personal que el directivo habría mantenido con Alice Huang, una antigua ejecutiva de una empresa tecnológica de Singapur a la que las autoridades estadounidenses consideran presuntamente vinculada con los servicios de inteligencia chinos. Jensen Huang ha reconocido haber sido infiel a su esposa, aunque no ha admitido ninguna participación en actividades de espionaje.

El asunto ha trascendido rápidamente el ámbito privado. Nvidia es una de las empresas más importantes para el desarrollo de la inteligencia artificial y sus procesadores están sujetos a restricciones de exportación a China. La posibilidad de que su máximo responsable haya sido objeto de una operación de inteligencia ha disparado las dudas entre los inversores y ha provocado investigaciones, movimientos políticos y una demanda de accionistas.

Nvidia pierde miles de millones mientras Wall Street teme por Jensen Huang

La reacción del mercado ha sido especialmente significativa porque Nvidia está cayendo mientras otros fabricantes de semiconductores han registrado importantes subidas.

El lunes, el índice Nasdaq Composite avanzó aproximadamente un 2,7%, mientras que Nvidia terminó la sesión con pérdidas superiores al 4%. Durante la jornada, sus acciones llegaron a desplomarse cerca de un 9%, antes de recuperar parte del terreno perdido.

El resultado fue una destrucción de aproximadamente 190.000 millones de dólares de valor bursátil en un solo día. La nueva caída del martes ha prolongado las pérdidas, aunque el resultado definitivo de la sesión dependerá del precio de cierre.

El mercado no está reaccionando únicamente a la vida privada de Huang. Lo que preocupa es que el escándalo pueda afectar a la dirección de Nvidia, provocar nuevas restricciones comerciales o comprometer sus relaciones con las autoridades estadounidenses.

No es un temor menor. Fundada en 1993, Nvidia se ha convertido en una pieza fundamental de la infraestructura tecnológica mundial. Sus procesadores gráficos se utilizan para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial, y su crecimiento ha colocado a Huang entre los empresarios más influyentes del sector.

La dependencia de su fundador también supone un riesgo. A sus 63 años, Huang continúa marcando buena parte de la estrategia comercial y tecnológica de la compañía. Una eventual salida del consejero delegado obligaría a afrontar una sucesión especialmente delicada en un momento de enorme competencia internacional.

La relación con Alice Huang y las sospechas de espionaje chino

El escándalo gira alrededor de Alice Huang, también identificada como Huang Le, una antigua directiva de Megaspeed International, empresa con sede en Singapur vinculada al negocio de los centros de datos y compradora de tecnología de Nvidia.

Según las informaciones publicadas sobre las investigaciones estadounidenses, las autoridades sospechan que Alice Huang mantenía vínculos con los servicios de inteligencia de Pekín y que habría facilitado información al Gobierno chino.

Megaspeed también ha estado bajo el escrutinio de Estados Unidos por las sospechas de que pudiera haber contribuido a que empresas chinas consiguieran chips avanzados sujetos a restricciones de exportación.

La coincidencia entre estos antecedentes y la relación personal con el máximo responsable de Nvidia ha situado el asunto en el terreno de la seguridad nacional estadounidense.

Conviene distinguir, sin embargo, los hechos conocidos de las sospechas que todavía se investigan. No se ha demostrado públicamente que Jensen Huang conociera las presuntas actividades de inteligencia de Alice Huang ni que entregara secretos empresariales o información protegida.

El propio directivo ha reconocido una infidelidad matrimonial y ha pedido disculpas a su familia y a sus empleados, pero ese reconocimiento no equivale a admitir las acusaciones de espionaje.

Las autoridades chinas, por su parte, han rechazado las informaciones sobre una supuesta operación de inteligencia y las han calificado de acusaciones infundadas.

Nvidia abre una investigación independiente y defiende a su consejero delegado

El consejo de administración de Nvidia anunció el domingo 8 de noviembre la apertura de una investigación independiente para esclarecer si Jensen Huang fue objetivo de una operación de inteligencia extranjera.

Los trabajos estarán supervisados por un comité de consejeros independientes, asistidos por abogados externos.

La empresa ha dejado claro que considera prioritarias tanto la seguridad nacional de Estados Unidos como la protección de sus intereses comerciales. Al mismo tiempo, ha señalado que no tiene motivos para creer que se hayan comprometido secretos de Nvidia ni información que afecte a la seguridad nacional.

Esta distinción resulta importante. La compañía reconoce que las informaciones justifican una investigación, pero no da por probada ninguna filtración.

El consejo también ha expresado su confianza en Jensen Huang y en el equipo directivo. El empresario ha aceptado colaborar con las pesquisas y mantiene sus responsabilidades al frente del fabricante de semiconductores.

Trump confirma que el FBI examina el caso

La polémica ha llegado hasta la Casa Blanca. El presidente estadounidense, Donald Trump, confirmó el lunes que el FBI está examinando las circunstancias de la relación entre Jensen Huang y la empresaria presuntamente vinculada con los servicios de inteligencia chinos.

Trump explicó que había hablado personalmente con el directivo y que este le había asegurado desconocer las supuestas conexiones de la mujer con el espionaje.

El presidente expresó su confianza en Huang y defendió su continuidad al frente de Nvidia.

La situación también ha despertado el interés del Congreso. Varios dirigentes republicanos solicitaron una comparecencia informativa a puerta cerrada del empresario para el 18 de noviembre, con el objetivo de conocer las medidas de protección de la compañía frente a posibles operaciones de inteligencia extranjeras.

Desde el Partido Demócrata también se han reclamado explicaciones sobre los riesgos para la seguridad nacional y las restricciones a la exportación de tecnología avanzada.

Los accionistas demandan a Nvidia y Jensen Huang

El escándalo ya tiene una primera consecuencia judicial. Nvidia y su consejero delegado se enfrentan a una propuesta de demanda colectiva presentada por accionistas ante un tribunal federal de San José, California.

La acción judicial, presentada el lunes después del cierre de Wall Street, sostiene que la empresa y Huang habrían ocultado información relevante sobre la relación del directivo con Alice Huang y los posibles riesgos que podía representar para el negocio.

Los demandantes consideran que estas circunstancias podían afectar a la reputación de Nvidia, a sus perspectivas comerciales y, en consecuencia, al valor de sus acciones.

La demanda reclama una indemnización económica cuya cuantía todavía no se ha determinado.

Se trata, por ahora, de acusaciones formuladas por inversores, no de hechos declarados probados por un tribunal. La presentación de demandas de este tipo es relativamente habitual en Estados Unidos después de caídas bursátiles importantes, especialmente cuando los accionistas consideran que la compañía no comunicó información relevante.

El procedimiento añade otro elemento de incertidumbre judicial a una situación que ya estaba generando preocupación en los mercados.

Por qué el escándalo puede afectar al negocio de inteligencia artificial

La dimensión del problema va más allá de las pérdidas inmediatas en Bolsa. Nvidia ocupa una posición estratégica en la competencia tecnológica entre Estados Unidos y China, especialmente por su capacidad para fabricar los procesadores utilizados en los sistemas más avanzados de inteligencia artificial.

Washington mantiene restricciones a la exportación de determinados semiconductores para impedir que tecnología estadounidense de alto rendimiento termine fortaleciendo las capacidades militares o de inteligencia de Pekín.

Jensen Huang ha defendido públicamente una política comercial que permita a Nvidia mantener su presencia en el mercado chino dentro de las condiciones establecidas por el Gobierno estadounidense.

Las sospechas de espionaje podrían complicar esas relaciones y aumentar la presión política para imponer controles más estrictos sobre las ventas de chips a China.

También existe un problema de confianza empresarial. Los grandes clientes de Nvidia necesitan garantías de estabilidad tecnológica, continuidad en el suministro y cumplimiento de las normas internacionales.

Una investigación prolongada sobre su máximo responsable puede introducir incertidumbre en esas decisiones, aunque todavía no se haya acreditado ningún perjuicio directo para los productos o las operaciones de la compañía.

Por otra parte, Nvidia ya acumulaba pérdidas bursátiles durante las semanas anteriores al escándalo, en un contexto de creciente preocupación por las elevadas valoraciones del sector tecnológico y el enorme volumen de inversiones destinadas a inteligencia artificial.

La crisis de Huang se ha añadido a esas dudas previas. No explica por sí sola toda la caída acumulada de Nvidia, pero sí ha provocado una presión adicional sobre sus acciones.

El futuro de Nvidia depende también de la investigación sobre Huang

La compañía afronta varias cuestiones decisivas: determinar si existió una operación de espionaje, esclarecer si se comprometió información protegida y establecer si su consejero delegado conocía alguna circunstancia relevante que debiera haber comunicado.

Por el momento, Jensen Huang continúa al frente de Nvidia y dispone del respaldo público de su consejo de administración. Tampoco se han presentado pruebas públicas que permitan afirmar que facilitó información confidencial a China.

La investigación independiente, las posibles actuaciones de las autoridades estadounidenses y la demanda de los accionistas marcarán las próximas semanas.

Mientras tanto, Wall Street ha empezado a incorporar esa incertidumbre al precio de las acciones. Una empresa que se ha convertido en símbolo del auge de la inteligencia artificial afronta un problema inesperado: buena parte de la confianza que inspira su negocio también está vinculada a la figura de su fundador.

Y esa dependencia, hasta hace poco considerada una de sus principales fortalezas, se ha convertido en uno de los mayores riesgos que observa el mercado.