Las bolsas remontan tras las midterms de EE. UU. y el oro sube un 2,6%

Las bolsas mundiales recuperan terreno este miércoles 4 de noviembre de 2026 tras el sobresalto inicial provocado por la contundente victoria demócrata en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos. Los futuros de Wall Street han reducido sus pérdidas, las plazas asiáticas muestran resultados dispares y Europa anticipa una apertura ligeramente bajista. Mientras tanto, el oro se dispara un 2,6%, el dólar pierde valor, los bonos del Tesoro estadounidense se encarecen y el bitcoin acusa la incertidumbre política.

La reacción de los mercados a las midterms de Estados Unidos ha cambiado considerablemente durante la madrugada. Los inversores comenzaron vendiendo acciones, especialmente tecnológicas, ante la perspectiva de que el Partido Demócrata controle las dos cámaras del Congreso y limite la agenda económica de Donald Trump. Sin embargo, las pérdidas se han moderado con el avance de la mañana. El petróleo también sube ligeramente, con el Brent por encima de los 104 dólares y el WTI alrededor de los 96 dólares por barril.

La jornada refleja dos movimientos aparentemente contradictorios: una búsqueda de seguridad en el oro y la deuda pública, acompañada de compras de acciones después de las fuertes caídas iniciales. No es tanto una celebración del resultado electoral como un reajuste de expectativas sobre la política estadounidense, los impuestos, la regulación tecnológica y el gasto federal.

Wall Street remonta: el Dow Jones vuelve a terreno positivo y el Nasdaq frena sus pérdidas

Los futuros de los principales índices estadounidenses han protagonizado uno de los cambios más importantes de la mañana. Durante las primeras horas posteriores a las elecciones, el Nasdaq 100 llegó a retroceder más del 2%, mientras el S&P 500 también registraba pérdidas superiores al 1%.

La situación comenzó a estabilizarse antes de la apertura europea. Hacia las 8.15, hora peninsular española, los futuros del Dow Jones avanzaban un 0,06%, mientras los del Nasdaq reducían su caída hasta aproximadamente el 0,3%. Los del S&P 500 también moderaban su descenso hasta el entorno del 0,3%.

El sector tecnológico continúa siendo uno de los principales focos de atención. Una mayoría demócrata en el Congreso podría favorecer una supervisión más estricta de las grandes compañías digitales y de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial.

Entre las preocupaciones figura la posibilidad de imponer mayores requisitos a la construcción de centros de datos, una actividad que ha impulsado las inversiones de empresas tecnológicas y fabricantes de semiconductores.

Los resultados empresariales también ayudan a sostener las cotizaciones. Las cuentas de AMD y Super Micro Computer, superiores a las expectativas del mercado, han contribuido a amortiguar la presión sobre las acciones vinculadas a la tecnología.

La recuperación de los futuros no significa que Wall Street haya cerrado una sesión al alza. Las referencias corresponden a negociaciones anteriores a la apertura ordinaria de las bolsas estadounidenses, prevista para las 15.30, hora peninsular española.

Las bolsas europeas anticipan caídas moderadas: Milán, Fráncfort, París y Londres

En Europa, los mercados se preparan para comenzar la sesión con pérdidas contenidas, considerablemente inferiores a las que sugerían los futuros durante la madrugada.

A las 8.22, los contratos sobre el Euro Stoxx 50 retrocedían algo más del 0,2%. Los futuros del FTSE MIB de Milán cedían alrededor del 0,2%, mientras los correspondientes al DAX de Fráncfort y al FTSE 100 de Londres bajaban aproximadamente un 0,3% y un 0,4%, respectivamente.

París mostraba una mayor resistencia, con los futuros del CAC 40 prácticamente estables.

En España, el Ibex 35 afronta la apertura condicionado por el resultado electoral estadounidense, la evolución de los tipos de interés y el encarecimiento del petróleo. El índice español se encontraba en las sesiones anteriores cerca de la referencia de los 19.000 puntos, un nivel que los inversores siguen especialmente.

La banca, las energéticas y las compañías industriales pueden reaccionar de forma diferente a los cambios del mercado. Las entidades financieras están expuestas a las expectativas sobre tipos de interés; las petroleras, a las variaciones del crudo; y las empresas con importantes negocios estadounidenses, a la evolución del dólar.

Conviene distinguir entre las cotizaciones de los futuros y las variaciones del índice una vez abierta la sesión. Los porcentajes anteriores corresponden a la preapertura europea, no al balance definitivo de las bolsas.

Asia se recupera del desplome inicial: China sube y Japón permanece en rojo

Las bolsas asiáticas han sido las primeras grandes plazas en reaccionar al resultado de las elecciones estadounidenses. La respuesta inicial fue especialmente negativa para las empresas tecnológicas, aunque las compras posteriores permitieron recuperar buena parte del terreno perdido.

El Nikkei de Tokio retrocedía aproximadamente un 1,4%, afectado también por el fortalecimiento del yen frente al dólar. Corea del Sur consiguió invertir las pérdidas iniciales y su índice Kospi avanzaba alrededor del 0,6% en las últimas referencias de la mañana.

Las bolsas chinas ofrecían una evolución más favorable. El índice de Shanghái subía alrededor del 1,9%, Shenzhen avanzaba un 3,4% y Hong Kong ganaba cerca del 1,2% durante la sesión.

La diferencia entre mercados resulta significativa. Mientras los fabricantes asiáticos de chips han sufrido por las dudas sobre el futuro de las inversiones estadounidenses en inteligencia artificial, las acciones chinas han encontrado apoyo en la posibilidad de un escenario político distinto en Washington.

Eso no significa que una mayoría demócrata vaya a eliminar los aranceles ni las restricciones comerciales impuestas por Trump. El presidente conserva importantes facultades ejecutivas en comercio exterior y política internacional.

La evolución de empresas como Samsung, SK Hynix y TSMC también pone de manifiesto hasta qué punto las decisiones políticas estadounidenses influyen en las cadenas mundiales de producción tecnológica.

El oro supera los 4.000 dólares y los bonos estadounidenses atraen compradores

Uno de los movimientos más destacados de la jornada se produce fuera de las bolsas.

El oro ha llegado a registrar una subida del 2,6%, hasta aproximadamente 4.007 dólares por onza, en las primeras referencias de la mañana. El metal precioso vuelve así a superar la barrera de los 4.000 dólares, con una reacción especialmente intensa al resultado electoral estadounidense.

La combinación de incertidumbre política, debilidad del dólar y descenso de las rentabilidades de los bonos favorece al metal precioso, tradicionalmente utilizado como activo refugio.

También se registran avances en otros metales. La plata subía aproximadamente un 3,8%, el platino un 2,8% y el paladio alrededor del 3,8% en las cotizaciones de la mañana.

En el mercado de deuda pública, los bonos del Tesoro estadounidense experimentan una subida de precio. Su rentabilidad a diez años descendía hasta el entorno del 4,93%, después de registrar caídas de casi tres puntos básicos.

Este movimiento responde, en parte, a la expectativa de que el nuevo equilibrio político dificulte la aprobación de nuevos estímulos fiscales y grandes recortes tributarios. Si el Congreso limita determinados aumentos del gasto, los inversores podrían anticipar menores necesidades de endeudamiento público.

No obstante, un bloqueo legislativo no garantiza por sí mismo una reducción del déficit estadounidense.

El dólar pierde fuerza y el bitcoin llega a caer un 2,8%

El dólar estadounidense también ha reaccionado negativamente a los resultados electorales. La divisa llegó a marcar mínimos de aproximadamente un mes frente a una cesta de monedas internacionales.

El euro se apreciaba alrededor del 0,5% y cotizaba cerca de 1,125 dólares, mientras el yen japonés y el franco suizo registraban ganancias superiores a las de otras grandes monedas.

Para las empresas europeas, un dólar más débil puede tener efectos contrapuestos. Reduce el coste en euros de determinadas compras denominadas en la divisa estadounidense, pero también disminuye el valor de los ingresos obtenidos en dólares cuando se convierten a euros.

Las criptomonedas han mostrado una reacción más negativa, aunque también han recuperado posiciones durante la mañana.

El bitcoin llegó a perder un 2,8%, hasta situarse alrededor de 75.600 dólares. Posteriormente remontó hacia los 77.700 dólares, con una variación mucho más próxima al equilibrio.

Entre los factores que explican esta volatilidad figura la posibilidad de que el nuevo Congreso impulse una regulación más exigente para el sector de los criptoactivos.

Por ahora, se trata de expectativas. La victoria demócrata no supone la entrada inmediata en vigor de nuevas restricciones ni permite anticipar por sí sola la dirección que tomará el precio del bitcoin.

El petróleo sube ligeramente: Brent a 104,11 dólares y WTI a 96,46

El mercado energético presenta una reacción mucho más moderada que el oro o las criptomonedas.

En las primeras operaciones de este miércoles, los contratos del petróleo WTI avanzaban un 0,39%, hasta los 96,46 dólares por barril. El Brent, referencia internacional especialmente importante para Europa, subía un 0,49%, hasta los 104,11 dólares.

El movimiento llega después de varias sesiones condicionadas por la evolución de los conflictos internacionales, especialmente en Oriente Próximo, y las perspectivas de abastecimiento energético.

La posibilidad de avances diplomáticos relacionados con Irán introduce un elemento de moderación, mientras las tensiones militares y los riesgos para el suministro mantienen la presión sobre los precios.

Para España, donde buena parte del petróleo consumido procede de las importaciones, un encarecimiento prolongado del crudo puede trasladarse a los costes del transporte, la industria y los carburantes.

Sin embargo, las pequeñas variaciones de una sola sesión no permiten anticipar cambios inmediatos en los precios de la gasolina y el gasóleo. También influyen los márgenes de refino, la fiscalidad, la distribución y el tipo de cambio del euro frente al dólar.

La victoria demócrata cambia las expectativas económicas sobre Trump

El resultado de las elecciones de mitad de mandato ha alterado el equilibrio político estadounidense. Los demócratas han conquistado el control de la Cámara de Representantes y del Senado, lo que reduce la capacidad de Donald Trump para aprobar nuevas iniciativas legislativas con el respaldo automático de una mayoría republicana.

Los inversores contemplan dos consecuencias económicas principales.

La primera es la posibilidad de una mayor regulación tecnológica, especialmente sobre inteligencia artificial, grandes plataformas digitales y centros de datos. Este escenario puede afectar a las expectativas de crecimiento de uno de los sectores que más ha contribuido a impulsar las bolsas internacionales.

La segunda es un posible bloqueo de la política fiscal. Un Congreso controlado por los demócratas podría dificultar nuevas rebajas tributarias o ampliaciones del gasto, aunque también abriría negociaciones presupuestarias más complejas.

Trump conserva su capacidad de veto sobre las leyes aprobadas por el Congreso, así como competencias importantes en materia de aranceles y política exterior. Por ello, el resultado electoral no se traduce automáticamente en un cambio completo de la política económica estadounidense.

La reacción inicial de los mercados también se ha suavizado después de que el presidente manifestara su disposición a aceptar los resultados electorales.

Las próximas referencias económicas tendrán igualmente importancia. El informe de empleo estadounidense previsto para el viernes 6 de noviembre permitirá evaluar la fortaleza del mercado laboral, mientras los inversores continúan pendientes de las decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.

La fotografía de las primeras horas del miércoles deja un panorama bastante definido: el oro y la deuda pública ganan atractivo, el dólar se debilita, el bitcoin mantiene la volatilidad y las bolsas consiguen recuperar una parte considerable de las pérdidas iniciales.

Pero el verdadero impacto económico de las midterms dependerá de las medidas que pueda aprobar el nuevo Congreso, de los límites que encuentre la Casa Blanca y, sobre todo, de cómo evolucionen los beneficios empresariales, la inflación y los tipos de interés durante los próximos meses.