La gran banca española apunta a ganar 29.235 millones hasta septiembre

La gran banca española encara la presentación de resultados del tercer trimestre con otra cifra de las que obligan a mirar dos veces: Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja podrían cerrar los nueve primeros meses de 2026 con un beneficio conjunto de unos 29.235 millones de euros, alrededor de un 15% más que en el mismo periodo del año anterior. No son todavía las cuentas definitivas, sino la estimación del consenso de analistas previa a la publicación de resultados. Y ese matiz importa.

Solo entre julio y septiembre, las seis entidades habrían generado aproximadamente 9.070 millones de euros, que se añadirían a los más de 20.160 millones obtenidos durante el primer semestre. Dicho de otra manera: el sector llega al otoño sin señales evidentes de agotamiento en el beneficio, aunque bajo esa cifra agregada conviven situaciones bastante diferentes.

El crecimiento previsto vuelve a confirmar el extraordinario ciclo de rentabilidad que atraviesa la banca española. Pero la foto no es uniforme. Santander y BBVA concentran buena parte de las ganancias, CaixaBank, Bankinter y Unicaja mantienen avances y Sabadell aparece como la principal excepción en la comparación interanual, condicionada además por operaciones extraordinarias.

Santander vuelve a tirar del beneficio de la gran banca

Santander ocupa de nuevo el centro de la fotografía. Los analistas esperan que el grupo alcance unos 12.724 millones de euros de beneficio hasta septiembre, aproximadamente un 23% más que en el mismo periodo de 2025. Para el tercer trimestre aislado, la previsión ronda los 3.751 millones, un avance cercano al 7%. El banco tiene previsto comunicar sus cuentas el 28 de octubre.

Hay, sin embargo, letra pequeña. Parte del fuerte crecimiento acumulado procede de operaciones extraordinarias. Santander había registrado hasta junio un beneficio atribuido de 8.973 millones, frente a un beneficio ordinario de 7.328 millones, después de contabilizar una importante plusvalía relacionada con la venta de Santander Bank Polska y asumir otros impactos extraordinarios.

El negocio recurrente, con todo, también mantenía buen pulso durante el semestre. La entidad elevó sus ingresos mientras continuaba aumentando clientes y actividad comercial. El reto será comprobar hasta qué punto ese crecimiento puede mantenerse cuando desaparezcan de la comparación algunas plusvalías que, naturalmente, no caen del cielo todos los trimestres.

BBVA se acerca a los 9.000 millones tras otro semestre fuerte

BBVA sería el segundo gran contribuyente al resultado agregado. El consenso del mercado espera aproximadamente 8.967 millones de euros entre enero y septiembre, alrededor de un 12,4% más que un año antes. La entidad presentará las cifras correspondientes al tercer trimestre el 29 de octubre.

El punto de partida era sólido. BBVA ganó 6.051 millones durante el primer semestre, un 11,1% más, apoyado en el crecimiento de los ingresos recurrentes y de la actividad crediticia. El margen de intereses y las comisiones continuaron avanzando, aunque también aumentaron los gastos y las dotaciones por deterioro de activos financieros.

Uno de los indicadores más llamativos seguía siendo la rentabilidad sobre el patrimonio tangible, el conocido ROTE, que se situaba en niveles superiores al 20%. Traducido del dialecto bancario: la entidad obtiene una rentabilidad muy elevada sobre el capital que los accionistas mantienen invertido en el negocio.

CaixaBank, Bankinter y Unicaja mantienen el crecimiento

CaixaBank podría alcanzar aproximadamente 4.792 millones de euros de beneficio hasta septiembre, casi un 9% más en términos interanuales. La entidad tiene previsto presentar sus resultados el 30 de octubre, después de haber ganado 3.203 millones durante el primer semestre, un 8,5% más.

La actividad comercial y los ingresos ligados a servicios habían ayudado a sostener sus cuentas durante la primera mitad del ejercicio. Esa diversificación es cada vez más relevante: cuando el margen puramente financiero deja de explicarlo todo, comisiones, seguros y gestión de activos ganan protagonismo.

Bankinter abrirá la temporada de resultados entre los grandes bancos el 22 de octubre. El mercado calcula para la entidad un beneficio acumulado de unos 896,8 millones de euros, un 10,4% superior al del año anterior. Hasta junio había ganado 605 millones, con una rentabilidad elevada y una tasa de morosidad todavía contenida.

Unicaja completa el grupo con una previsión cercana a 527 millones de euros, alrededor de un 4,9% más. La entidad también publicará sus cuentas el 30 de octubre. Durante el primer semestre había obtenido 361 millones, mientras las provisiones de crédito disminuían y aumentaba el peso de las comisiones procedentes de fondos, seguros y otros productos.

Sabadell rompe la uniformidad de la fotografía

Sabadell es la principal excepción. Los analistas estiman que podría cerrar septiembre con unos 1.327 millones de euros de beneficio, aproximadamente un 4,5% menos que un año antes. Una caída que, aislada del contexto, parece más preocupante de lo que realmente cuenta.

La comparación está atravesada por extraordinarios, cambios corporativos y la venta de TSB. Hasta junio, Sabadell había ganado 971 millones, prácticamente lo mismo que un año antes, incluyendo todavía parte de la aportación del banco británico. La operación generó además plusvalías extraordinarias, mientras la entidad asumía costes relacionados con su plan de prejubilaciones en España.

El comportamiento del negocio ordinario ofrece una fotografía más resistente: el crédito y los recursos de clientes habían seguido creciendo. Es decir, el descenso previsto del beneficio acumulado no equivale necesariamente a un deterioro comparable de la actividad bancaria. Sabadell presentará sus resultados el 29 de octubre.

Tipos, crédito y comisiones: el motor ya no es uno solo

Los tipos de interés continúan siendo una pieza fundamental para entender las cuentas bancarias, porque condicionan cuánto ingresan las entidades por los préstamos y cuánto tienen que pagar por financiarse. Pero reducir estos beneficios únicamente a los tipos sería quedarse con media película. El volumen de crédito, las comisiones y los costes pesan cada vez más en el resultado.

También importa la competencia por captar depósitos. Cuanto más tengan que remunerar los bancos el ahorro de los clientes, menor será la diferencia entre lo que cobran por prestar y lo que pagan por captar dinero. Esa diferencia, el llamado margen de intereses, continúa siendo una de las columnas maestras del negocio.

Al mismo tiempo, fondos de inversión, seguros, pagos y servicios financieros aportan una parte creciente de los ingresos. La banca española lleva años tratando de depender menos de una única palanca y los resultados de 2026 muestran hasta qué punto esa transformación empieza a tener peso real en las cuentas.

La morosidad sigue siendo la variable que nadie pierde de vista

El otro gran elemento es la calidad del crédito. Una economía que aguanta, empresas capaces de pagar sus deudas y familias que mantienen sus cuotas bajo control permiten contener las provisiones. Si esa situación cambiara, el coste del riesgo aumentaría y una parte de los beneficios podría evaporarse con bastante rapidez.

Por eso los resultados bancarios no se leen únicamente por la última línea de la cuenta. Los inversores examinan también la morosidad, las provisiones, el crecimiento del crédito, el capital disponible y la rentabilidad. Un banco puede ganar más y, aun así, dejar alguna sombra detrás. Las cuentas tienen esa mala costumbre: hablan incluso cuando uno preferiría que guardasen silencio.

Casi 30.000 millones, pero la prueba real llega con las cuentas

Si las previsiones se cumplen, los seis grandes bancos españoles habrán ganado en nueve meses cerca de 29.235 millones de euros, alrededor de un 15% más que en el mismo periodo de 2025. Santander y BBVA concentrarían por sí solos cerca de tres cuartas partes del beneficio agregado estimado.

La cifra confirma la enorme capacidad de generación de resultados del sector, pero el detalle será más importante que el titular desnudo. Habrá que distinguir qué parte procede del negocio recurrente, cuánto aportan las operaciones extraordinarias, cómo evolucionan los depósitos y si la morosidad continúa en niveles contenidos.

La ronda de resultados comenzará el 22 de octubre con Bankinter, continuará con Santander el día 28, BBVA y Sabadell el 29 y terminará el 30 con CaixaBank y Unicaja. Hasta entonces, los 29.235 millones son una estimación del mercado, no una cifra definitiva. El número impresiona; las cuentas dirán cuánto de esa fortaleza ha llegado para quedarse.